보고서 소개
1. SU7과 YU7은 출시되자마자 큰 인기를 끌며 고급 브랜드로서의 선두적 지위를 확립했습니다.
2. 기술·생태적 경쟁우위를 통해 고급 순수 전기차 시장 확대 선도 및 히트상품 창출 실현
3. 2025년 판매량은 40만대에 이를 것으로 예상되며, 최상위 프리미엄 브랜드로서의 입지를 확고히 할 것으로 보입니다.
SU7과 YU7은 출시 직후부터 큰 인기를 얻으며 프리미엄 브랜드로서의 입지를 공고히 했습니다. 2021년 3월, 샤오미는 스마트 전기차 시장 진출을 공식 발표했습니다. 3년간의 개발 끝에 첫 번째 제품인 SU7은 2024년 3월 공식 출시되었습니다. 출시 후 24시간 만에 8만 8,898대의 사전계약을 기록하며 즉각적인 인기를 얻었고, 고급 신에너지차 시장에서 샤오미의 브랜드 명성을 단숨에 확립했습니다. 샤오미 SU7은 생산량 확대에 따라 2025년 상반기 15만 6,000대 판매를 달성하며 국내 B+급 순수 전기차 시장 점유율을 24.8%로 끌어올렸습니다. 이는 2위 모델인 모델 3를 10.2%p 앞지르는 수치이며, 1위를 확보하는 데 크게 기여했습니다.
두 번째 제품인 YU7은 2025년 6월 출시 후 18시간 만에 24만 대 이상의 주문을 확보하며 또 한 번 기록적인 수주를 달성했습니다. 이를 통해 프리미엄 시장 선두주자로서의 입지를 공고히 했습니다. SU7의 폭발적인 판매 호조에 힘입어 자동차 사업 매출과 매출 총이익률은 전 분기 대비 증가했고, 손실은 전 분기 대비 감소했습니다. 2025년 1분기 자동차 사업 매출은 전월 대비 11.3% 증가한 185억 8천만 위안을 기록했고, 매출 총이익률은 전월 대비 2.7%p 증가한 23.2%를 기록했습니다. 손실은 5억 위안으로 줄었습니다. 2025년 3분기와 4분기에는 손실이 흑자로 전환될 것으로 예상됩니다.
고급 순수 전기 시장 확대를 선도하며, 기술과 생태의 경쟁 우위를 갖춘 히트 제품 탄생 달성: 시장: 20만~30만 대 순수 전기 시장 확대를 선도하며, 좋은 시장 경쟁 패턴이 히트 제품의 토대를 마련한다. SU7 출시 전, 20만~30만 위안 가격대의 신에너지 승용차 시장은 비교적 완만한 속도로 확대되었으며, 확장 잠재력이 크다. SU7로 대표되는 신제품 공급이 순수 전기 세단 시장 확대를 견인했다. YU7 출시 전, 고급 순수 전기 SUV 시장도 큰 확장 잠재력을 가지고 있다. YU7도 고급 순수 전기 SUV 시장 확대를 견인할 것으로 예상된다. 동시에 고급 순수 전기 시장의 비교적 분산된 경쟁 패턴은 회사의 신제품에 좋은 시장 진입 환경을 제공하여 회사 제품이 히트 제품이 될 수 있는 토대를 마련한다. 기술: 전동화와 지능형 기능이 결합되어 제품의 강력한 파워가 뛰어납니다.
전동화 측면에서 UMC와 후이촨(Huichuan)과 공동 개발한 V6s 슈퍼 모터는 백만 대급 순수 전기 쿠페 모델 S와 타이칸 터보를 능가하는 성능을 자랑합니다. 자체 개발한 V8 엔진은 업계 최고 속도를 경신했습니다. V8 엔진을 탑재한 SU7 울트라 프로토타입은 뉘르부르크링 노르트슐라이페에서 공식 인증된 랩타임 6분 46초 874로 데뷔하여 세계에서 가장 빠른 4도어 자동차가 되었습니다. 지능형 기능과 관련하여, 회사는 2025년 2월 주차 간 내비게이션을 본격 출시하여 지능형 주행 기능을 업계 선두로 이끌고 탁월한 제품력을 입증할 예정입니다. 생태계: 사람, 자동차, 가정을 아우르는 회사의 포괄적인 생태계 전략은 생태계와 사용자 기반 모두에서 경쟁 우위를 제공합니다. 이 포괄적인 생태계 전략은 사람, 자동차, 가정을 연결하여 스마트한 생활 경험을 제공하고 경쟁 우위를 확보합니다. 더욱이 소비자 가전 분야에서 회사의 광범위한 사용자 기반이 자동차 제품으로 성공적으로 전환되면서 회사 제품의 성공에 크게 기여했습니다.
2025년 판매량은 40만 대로, 최고급 프리미엄 브랜드로서의 입지를 확고히 할 것으로 예상합니다. SU7의 판매량은 2025년 하반기에 안정화될 것으로 예상되며, YU7의 생산량은 하반기에 증가할 것으로 예상합니다. 연간 판매량은 40만 대에 도달하여 프리미엄 신에너지차 시장 상위 6위권에 진입할 것으로 예상됩니다. 2026년부터 SU7과 YU7의 판매량이 안정세를 보이면서, 쿤룬(Kunlun) 시리즈의 확장된 레인지가 성장에 기여할 것으로 예상되며, 이러한 신제품의 가격 상승은 당사 차량의 평균 판매 가격의 연간 상승을 견인할 것으로 예상됩니다.
1. 신에너지 자동차 판매가 기대에 미치지 못할 위험,
2. 시장 경쟁이 심화될 위험,
3. 지능형 기술이 기대에 부응하지 못할 위험,
4. 가전제품 및 인터넷 사업 발전이 기대에 부응하지 못할 위험
1. SU7과 YU7은 출시되자마자 큰 인기를 끌며 고급 브랜드로서의 선두적 지위를 확립했습니다.
(1 ) SU7은 출시되자마자 큰 인기를 끌었고, YU7도 그 뒤를 이어 또 한 번 대량 주문 기록을 달성하며 시장에서 고급 브랜드로서의 명성을 확립했습니다.
3년간의 개발 끝에 SU7은 출시되자마자 큰 인기를 끌었고, 회사는 곧바로 고급 브랜드로서의 명성을 확립했습니다.YU7도 강력한 주문을 달성하여 프리미엄 부문에서 회사의 선두적 지위를 공고히 했습니다. (2.900, 0.13, 4.69%)그룹 창립자 레이쥔은 2013년 이전에 테슬라 창립자를 두 번 방문하여 전기 자동차의 글로벌 얼리어답터인 테슬라의 최초 소유자 중 한 명이 되었습니다.그는 또한 중국의 신 에너지 자동차 개발 초기 단계에서 NIO와 Xpeng의 자금 조달 라운드에 참여하여 회사 가 신에너지 자동차 제조 부문에 진출하기 위한 귀중한 경험을 축적했습니다.2021년 3월, 75일간 85회의 업계 방문, 200명이 넘는 자동차 산업 베테랑과의 심층적인 논의, 4차례의 내부 경영 논의, 2차례의 공식 이사회를 거쳐 회사 이사회는 스마트 전기 자동차 사업 프로젝트를 공식적으로 승인했으며, 초기 투자액이 100억 위안이고 향후 10년간 약 100억 달러를 투자할 전액 자회사를 설립할 계획입니다.
레이쥔은 3월 30일 기자회견에서 전기차 사업 CEO로 임명되어 자동차 제조 부문 진출을 공식 발표했습니다. 지난 3년 동안 회사의 자동차 사업은 팀 빌딩 및 확장, 역량 개발, 기술 R&D 및 축적, 제품 테스트 및 채널 개발을 성공적으로 완료했습니다. 첫 번째 제품인 SU7은 2024년 3월에 공식 출시되었습니다. 높은 가격 대비 성능 비율, 큰 팬층, 뛰어난 마케팅을 포함한 핵심 경쟁 우위를 활용하여 SU7은 사전 주문이 4분 만에 1만 대, 7분 만에 2만 대, 27분 만에 5만 대를 돌파하며 즉각적인 인기를 얻었습니다. 24시간 만에 8만 8,898대가 사전 주문되어 고급 신에너지차 시장에서 회사의 브랜드 평판을 확고히 했습니다. 2024년 SU7 배송은 목표를 초과하여 13만 5,000대를 넘어섰습니다. 두 번째 제품인 YU7은 핵심 경쟁 우위를 이어가며 또 한 번 역대 최고 주문량을 달성했습니다. 2025년 6월 출시 후 3분 만에 선주문 20만 대를 돌파했고, 출시 18시간 만에 24만 대 이상을 확보하며 하이엔드 시장에서 회사의 선두 자리를 굳건히 했습니다.
SU7은 B+ 세그먼트 순수 전기 세단 시장에서 1위를 유지하고 있으며, 같은 기간 YU7 주문량은 SU7 주문량을 크게 상회하여 국내 고급 신에너지차 브랜드로서의 입지를 공고히 했습니다. Marklines 데이터에 따르면 2024년 SU7 판매량은 13만 7천 대에 달할 것으로 예상되며, 국내 B+ 세그먼트 순수 전기 세단 시장에서 10.8%의 시장 점유율을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 1위 모델 3보다 2.8%p 뒤처진 수치입니다.
3월에서 12월 기간(SU7 공식 출시일인 3월)만 고려하면 SU7의 시장 점유율은 11.8%로, 1위 모델 3보다 1.6%p 뒤처집니다. 2024년 SU7 판매는 주로 생산 능력에 의해 제한될 것입니다. 생산 램프업 완료에 따라 Xiaomi SU7 판매량은 2025년 상반기에 156,000대에 이를 것으로 예상되며, 국내 B+ 세그먼트 순수 전기 세단 시장에서 시장 점유율을 24.8%로 끌어올려 2위인 Model 3보다 10.2%포인트 앞서 1위 자리를 유지할 것입니다.
국내 B+ 클래스 순수 전기 시장에서 Xiaomi SU7의 2025년 상반기 판매량은 Model Y에 이어 12.8%로 Model Y보다 1.3% 낮았습니다. Xiaomi YU7 출시 후 주문 실적은 SU7을 크게 능가했으며, 이는 회사의 매출 성장에 더 큰 모멘텀을 제공하고 회사가 국내 고급 신에너지 자동차 브랜드로서의 선도적 위치를 유지하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.
창업자 레이쥔(Lei Jun)이 이끌고 회사의 엘리트 멤버들로 구성된 샤오미 자동차 팀은 다양한 자동차 전문가들을 영입하여 자동차 사업을 위한 고도로 숙련된 경영진을 구축하고, 블록버스터 제품 출시를 위한 탄탄한 기반을 마련했습니다. 회사가 자동차 산업에 대한 의지를 공식 발표한 날, 창업자 레이쥔을 자동차 사업부 사장으로 임명하여 회사의 미래에 대한 의지를 보여주었습니다. 또한, 자동차 사업부를 총괄하기 위해 다양한 업계 베테랑들을 영입하여 제품 개발, 마케팅, 공급망, 스마트 제조 등 핵심 분야를 담당하는 고도로 숙련된 관리자 팀을 구축하고, 회사의 블록버스터 제품 출시를 위한 탄탄한 기반을 마련했습니다.
(II) 자동차 사업 매출은 분기별로 증가하였으며, 2025년 하반기에는 손실이 흑자로 전환될 것으로 예상됩니다.
자동차 사업 매출은 분기별로 증가했으며 ASP는 꾸준히 상승했습니다. 2024년에 회사는 전년 대비 35.0% 증가한 3,659억 1천만 위안의 영업 수익을 달성했습니다. 이는 2024년 2분기~4분기에 각각 63억 7천만 위안, 97억 위안, 166억 9천만 위안에 달한 자동차 사업 매출 증가의 일부 덕분이었습니다. 또한 가전 및 휴대폰 사업의 정책 주도적 성장의 덕을 봤습니다.
2025년 1분기에 회사는 전년 대비 47.1% 증가한 1,112억 9천만 위안의 영업 수익을 달성하여 높은 성장 모멘텀을 이어갔습니다. 자동차 사업 매출은 2024년 4분기 대비 11.3% 증가한 185억 8천만 위안을 달성했습니다. 이는 전체 자동차 시장의 비수기에도 불구하고 충분한 주문 잔고와 SU7에 대한 강력한 시장 수요 덕분에 연속적인 성장을 지속했습니다. 차량당 평균 가격 측면에서, 생산 능력 증대가 완료되면 회사의 차량당 평균 가격은 2024년 3/4분기에 약 24만 위안으로 안정화될 것이며, 2025년 1분기에는 SU7 Ultra의 출시 및 인도에 힘입어 차량당 평균 가격이 24만 5천 위안으로 상승할 것으로 예상됩니다. YU7의 양산 및 인도를 통해 회사의 차량당 평균 가격은 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다.
규모의 효과가 순이익의 빠른 성장을 주도하고 있습니다. 2024년에 회사는 순이익(비일반회계기준) 272억 4천만 위안을 달성할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 41.3% 증가한 수치입니다. 비반복 항목을 차감한 후 주주 귀속 순이익은 전년 대비 89.1% 증가한 226억 1천만 위안입니다. 2025년 1분기에는 순이익(비일반회계기준) 106억 8천만 위안을 달성할 것으로 예상되며, 이는 전년 대비 64.5% 증가한 수치입니다. 비반복 항목을 차감한 후 주주 귀속 순이익은 전년 대비 49.7% 증가한 81억 위안입니다. 이는 주로 빠른 매출 성장, 매출 총이익률 증가, 비용 비율 감소로 인한 규모의 효과 때문입니다.
자동차 사업의 손실이 빠르게 줄어들고 있으며, 주요 신흥 자동차 기업의 초기 단계(2021-2022년)보다 손실 마진이 훨씬 좋습니다.
2024년 2분기 이후 Xiaomi의 자동차 손실은 규모의 경제와 지속적인 매출 성장으로 개선된 매출 총이익률 덕분에 빠르게 줄어들어 2024년에 62억 위안에 도달했고 2025년 1분기에는 5억 위안에 그쳤습니다. 회사의 자동차 이익률은 2024년에 -18.9%였고 2025년 1분기에는 -2.7%로 상승했습니다. 이는 Xpeng, NIO, Leapmotor(2021-2022년)와 같은 주요 신흥 자동차 기업의 초기 제품 출시보다 훨씬 좋으며, Tesla의 초기 제품 출시(2018년 -5.0%, 2019년 -3.2%)보다 좋습니다. 샤오미 창업자 레이쥔은 투자자 컨퍼런스에서 샤오미의 자동차 사업이 2025년 3~4분기에 수익성을 달성할 것으로 예상되며, 테슬라와 다른 신흥 자동차 회사를 크게 앞지를 것으로 보인다고 밝혔습니다.
지속적인 매출 성장으로 회사의 자동차 사업 매출 총이익률이 분기별로 증가했습니다. 회사의 매출 총이익률은 2024년에 20.9%로 전년 대비 -0.3%포인트 감소했습니다. 2025년 1분기에 회사의 매출 총이익률은 22.8%로 전년 대비 +0.5%포인트 증가했습니다. 자동차 사업 매출 총이익률은 23.2%로 2024년 4분기 대비 2.7%포인트 증가했습니다. 이는 주로 매출 성장으로 인한 가동률 증가로 인해 2024년 3분기 이후 분기별로 증가했습니다. 회사의 1단계 자동차 공장은 15만 대의 차량으로 설계 용량을 갖추고 있습니다. 1분기 인도량을 기준으로 회사의 가동률은 1분기에 202%에 도달했습니다. 회사의 순이익률은 2024년에 6.4%로 전년 대비 -0.1%포인트 감소했습니다. 2025년 1분기 회사의 순이익률은 9.8%로 전년 대비 4.3%p 증가했습니다. 이는 매출총이익률 증가와 규모의 경제로 인한 사업비율 감소에 따른 것입니다.
자동차 사업은 R&D 비용의 지속적인 성장을 주도하고 있는 반면, 규모의 경제는 기간 비용 비율의 하락을 주도하고 있습니다.
2024년 회사의 R&D 비용은 240억 5천만 위안으로 전년 대비 25.9% 증가하고, R&D 비용 비율은 6.6%로 전년 대비 -0.5%p 감소할 것으로 예상됩니다. 2025년 1분기 회사의 R&D 비용은 67억 1천만 위안으로 전년 대비 30.1% 증가하고, R&D 비용 비율은 6.0%로 전년 대비 -0.8%p 감소할 것으로 예상됩니다. 회사의 R&D 비용 증가는 주로 스마트 전기차 투자에 따른 것입니다. 2024년 회사의 매출/관리/금융 비용 비율은 각각 6.9%/1.5%/-1.0%로 전년 대비 -0.2%포인트/-0.4%포인트/-0.3%포인트 감소할 것으로 예상됩니다. 2025년 1분기 회사의 매출/관리/금융 비용 비율은 각각 6.5%/1.4%/0.0%로 전년 대비 -0.8%포인트/-0.6%포인트/+2.0%포인트 감소할 것으로 예상됩니다. 매출 규모 확대로 인해 매출 및 관리 비용 비율이 모두 감소할 것으로 예상됩니다.
2025년 1분기 영업활동 현금흐름은 흑자로 전환되었으며, 투자활동 현금흐름은 안정적인 수준을 유지했습니다.
2024년 영업활동 순현금흐름은 393억 위안으로 전년 동기 대비 -4.9 % 감소했습니다. 2025년 1분기 영업활동 순현금흐름은 45억 1천만 위안으로 전년 동기 대비 흑자로 전환되었는데, 이는 주로 이익 증가에 기인합니다. 2024년 투자활동 순현금흐름은 -353억 9천만 위안으로 전년 동기 대비 +0.6% 증가했습니다. 2025년 1분기 투자활동 순현금흐름은 99억 2천만 위안으로 전년 동기 대비 -7.4% 감소하여 상대적으로 안정적인 모습을 보였습니다.
2. 선도적인 시장 확대, 기술적·생태적 우위로 히트상품 창출
(I) 시장 : 20만~30만 위안 규모 순수 전기차 시장 확대 선도, 유리한 시장 경쟁 환경 조성으로 히트 제품 생산 기반 마련
20만~30만 위안 가격대의 제품은 판매량과 가격의 균형을 잘 맞추고 있습니다. 샤오미 SU7 출시일인 2024년 1분기 이전에는 생산능력 확대 속도가 느리지만, 빠른 확장 가능성은 있습니다. 20만~30만 위안 가격대는 판매량과 가격의 균형을 잘 맞추고 있습니다. 30만 위안 이상 가격대와 비교하면 20만~30만 위안 시장이 더 큽니다. 중국자동차공업협회(CAAM)의 자료에 따르면, 이 가격대의 판매량은 2024년에 400만 4천 대에 이를 것으로 예상되며, 이는 30만~40만 위안 가격대(349만 5천 대)와 40만 위안 이상 가격대(154만 대)보다 높은 수치입니다. 20만 위안 미만 시장과 비교했을 때, 20만~30만 위안 가격대는 평균 가격이 높아 자동차 제조업체의 수익성을 높일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 2024년 1분기(샤오미 SU7 출시 시점) 이전까지 20만~30만 위안 가격대 시장 규모는 성장세가 주춤했지만, 향후 시장 확대 잠재력은 매우 큽니다. 2024년 2분기부터 SU7을 필두로 한 신제품 공급 증가와 신구약 정책의 영향으로 20만~30만 위안 가격대 시장 규모가 빠르게 확대되었습니다. 2024년 2분기부터 4분기까지 20만~30만 위안 가격대 시장 매출은 전년 동기 대비 9.7% 증가하며 다른 가격대를 앞지르고 있습니다. 2024년 20만~30만 위안 가격대의 시장 매출은 전년 대비 5.8% 증가했습니다. 2025년 상반기에는 20만~30만 위안 가격대의 매출이 전년 대비 20.6% 증가하여 10만 위안 미만 가격대에 이어 두 번째로 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 이러한 시장 확장 잠재력은 회사 제품의 성공적인 판매를 위한 필수 조건입니다.
20만~30만 위안 가격대의 신에너지 자동차 시장은 상당한 확장 잠재력을 가지고 있으며, SU7 출시 이후 신에너지 제품에 대한 수요가 꾸준히 증가해 왔습니다. 이 부문은 2024년 1분기 이전에 상당한 확장 잠재력과 꾸준한 신에너지 보급률을 보일 것으로 예상됩니다. 30만~40만 위안 가격대 시장과 비교했을 때, 이 부문의 신에너지 보급률은 2023년에도 상대적으로 낮아 개선의 여지가 더 클 것으로 예상됩니다. 다른 가격대와 비교했을 때, 이 부문의 신에너지 보급률은 더욱 꾸준히 증가하고 있으며 시장 수요 또한 꾸준히 증가하고 있습니다. 이처럼 상당한 확장 잠재력과 꾸준한 제품 수요 증가는 20만~30만 위안 가격대 시장의 매출 성장에 유리한 환경을 제공합니다.
회사 제품이 출시되었을 당시 B+ 클래스 세단 및 SUV 시장의 EV 보급률은 비교적 낮은 수준이었고, 이는 회사에 매출 성장의 더 큰 여지를 제공했습니다.SU7은 B+ 클래스 세단 시장에서 EV 보급률을 빠르게 높이는 데 성공했습니다.
Marklines 데이터에 따르면, 2024년 1분기(SU7 출시 시점)에 B+ 클래스 세단 시장의 EV/PHEV 보급률은 각각 20.5%/12.8%였고, B+ 클래스 SUV 시장의 EV/PHEV 보급률은 각각 22.7%/29.7%였습니다.세단 시장의 EV 보급률은 비교적 낮았습니다.2025년 상반기(YU7 출시 시점)에 B+ 클래스 세단 시장의 EV/PHEV 보급률은 각각 29.1%/11.0%였고, B+ 클래스 SUV 시장의 EV/PHEV 보급률은 각각 23.7%/40.0%였습니다. SUV 시장의 전기차 보급률은 상대적으로 낮았습니다. 하지만 회사 신제품 출시 시점에는 해당 시장 세그먼트의 시장 확장 잠재력이 매우 높아 회사 제품의 매출 성장 여지가 더 컸습니다. SU7은 B+급 세단 시장의 전기차 보급률 급증을 성공적으로 이끌었으며, YU7의 탁월한 주문 실적 또한 B+급 SUV 시장의 전기차 보급률 상승을 견인할 것으로 예상됩니다.
(II) 기술 : 전기화와 지능화 기능을 결합해 제품력이 탁월하다
회사는 3년 동안 자동차 사업에 100억 위안을 투자했으며, 제품의 핵심 성능을 종합적으로 향상시키기 위해 모데나 기술 아키텍처를 개발하고 있습니다. 2021년부터 2023년까지 회사는 스마트 전기 자동차 분야에 100억 위안 이상을 투자했으며, 연구개발 직원은 3,400명입니다. 2022-2023년에는 회사의 특허 출원이 가속화될 것입니다. 2024년 4월 10일 기준으로 회사의 자동차 관련 특허 출원 총 건수는 1,209건에 달할 것이며, 그 중 300건 이상이 자율주행 및 차량 설계 특허로 전체의 50% 이상을 차지할 것입니다. 포괄적인 특허 범위와 기술 역량을 바탕으로 회사는 모나코 기술 아키텍처를 개발하고 있습니다. 섀시, 구동, 에너지, 열 관리, 전자 및 전기, AI와 같은 핵심 기반 기술을 기반으로 표준화된 시스템 개발을 통해 전력, 에너지 소비, 핸들링, 편안함, 제동을 포함한 포괄적인 핵심 성능 개선을 달성했습니다.
1. 전기화: 자체 개발한 슈퍼 모터는 업계 최고의 성능을 자랑하며, 800V 고전압 고속 충전으로 주행 불안을 해소합니다.
이 회사가 자체 개발한 V6 및 V8 슈퍼 모터는 업계 최고의 성능을 제공합니다. UMC 및 Inovance와 공동 개발한 V6 슈퍼 모터는 최대 속도 21,000rpm을 자랑하며, 백만 달러 규모의 고급 세단인 Model S와 Taycan Turbo를 능가합니다. 이 모터는 SU7에 처음 양산되어 장착될 예정이며, 저온 성능에서 Model 3를 크게 능가합니다. 2025년 6월에 출시될 YU7에서는 V6가 V6s Plus로 업그레이드되어 최대 속도가 22,000rpm, 최대 토크가 528Nm, 최대 출력이 288kW로 증가합니다. 이를 통해 성능이 더욱 향상되어 V6s Plus가 장착된 YU7은 정지 상태에서 100km/h까지 단 3.23초 만에 가속하고 최고 속도는 253km/h에 도달합니다. 이 회사가 독자적으로 개발한 슈퍼 모터 V8 엔진은 최초로 양산되어 SU7 울트라에 탑재되었으며, 최고 속도는 27,200rpm으로 업계 신기록을 세우고 궁극의 성능을 발휘했습니다. SU7 울트라는 정지 상태에서 시속 100km까지 단 1.97초 만에 가속합니다. 이 프로토타입은 뉘르부르크링 노르트슐라이페에서 공식 인증된 랩타임 6분 46.874초를 기록하며 데뷔하여 세계에서 가장 빠른 4도어 자동차가 되었습니다.
800V 고전압 고속 충전으로 빠른 충전이 가능하여 주행 거리 걱정을 덜어줍니다. YU7의 첫 번째 제품인 SU7의 MAX 버전에는 현재 YU7 라인업에 기본으로 적용되는 800V 고전압 고속 충전 플랫폼이 탑재되어 있습니다. 최대 전압 871V로 5분 만에 220km, 15분 만에 510km를 충전할 수 있어 순수 전기차 사용자의 주행 거리 걱정을 효과적으로 해소합니다.
2. 인텔리전스: 인텔리전스 역량은 업계 1위
스마트 드라이빙이 업계 최전선에 빠르게 진입하고 있으며, 하반기에 XLA 대규모 모델 업그레이드가 계획되어 있습니다. 이 회사가 자동차 제조 프로그램을 공식 발표한 이후, 핵심 경쟁 우위로 지능을 우선시했습니다. 이 회사는 기본 BEV+Transformer+OCC 네트워크 점유 알고리즘을 완전히 개발했습니다. Xiaomi SU7은 2024년 3월에 모든 모델에 표준 고속 No Access(NOA) 기능을 탑재하여 출시되었습니다. Mapless NOA는 2024년 10월에 전국적으로 출시되었으며, 종단 간 전체 시나리오 지능형 주행(HAD)은 2025년 2월에 완전히 출시되어 주차 간 내비게이션을 가능하게 했습니다. 스마트 드라이빙 기능은 업계 최전선에 있습니다. 이 회사는 2025년 2월에 종단 간 대규모 모델을 출시했습니다. 6월에 출시된 YU7은 모든 모델에 Xiaomi의 종단 간 지원 주행 시스템의 1,000만 클립 버전을 탑재했습니다. 하반기에는 추가적인 XLA 모델 업그레이드가 예상되며, 이를 통해 하이엔드 스마트 드라이빙 산업의 발전을 계속 선도할 것입니다.
YU7 최초의 파노라마 스카이라이트 디스플레이는 완전히 새로운 주행 경험을 선사합니다. YU7에 탑재된 YU7 최초의 파노라마 스카이라이트 디스플레이는 세 개의 미니 LED 스크린을 사용하여 앞 유리 아래 검은색 영역에 정보를 직접 투사하면서도 선명하고 탁 트인 시야를 유지합니다. 스카이라이트 디스플레이는 계기판, 멀티미디어, 지도, 시계, 에너지 소비량 등 다섯 가지 정보 카드를 자유롭게 조합하여 완전히 새로운 주행 경험을 제공합니다.
독자적인 지능형 섀시 알고리즘이 완벽하게 적용되어 주행 편의성과 안전성을 향상시킵니다. 렉서스의 SU7 섀시 시스템은 폐쇄형 에어 스프링, CDC 가변 댐핑 쇼크 업소버, 100% 알루미늄 프론트 더블 위시본 서스펜션, 리어 링크 독립 5축 서스펜션 등 최첨단 기능을 활용합니다. 렉서스의 독자적인 섀시 제어 알고리즘은 전방위 지능형 인식과 글로벌 조율 제어를 통해 주행 편의성과 안전성을 향상시킵니다. 예를 들어, 적응형 노면 조건은 충격을 17% 줄이고 승차감을 41% 향상시킵니다. 적응형 코너링은 출발 및 제동 시 가속/감속 헤드 피치와 고속 코너링 시 롤링을 최적화합니다. 또한, 공기 역학은 전동식 리어 윙, 액티브 그릴, 에어 서스펜션, CDC 쇼크 업소버를 적응적으로 조절합니다.
3. 안전성: 당사는 방탄 케이지형 강철-알루미늄 하이브리드 차체를 사용하여 업계 최고 수준의 비틀림 강도를 달성했습니다. SU7과 YU7은 이 방탄 케이지형 강철-알루미늄 하이브리드 차체를 사용합니다. SU7은 최대 강도 2,000MPa, 비틀림 강성 51,000N·m/deg를 달성하여 업계 최고 수준이며, 고급 브랜드의 여러 주력 제품들을 능가합니다. YU7의 4도어 충돌 방지 빔은 2,200MPa 초고장력 강판을 사용하며, 전체의 90% 이상이 고강도 강판과 알루미늄 합금으로 구성됩니다.
SU7은 세대를 선도하는 종합적인 제품 성능과 뛰어난 가격 대비 성능을 자랑합니다. 출시 당시와 페이스리프트 이후 경쟁 모델과 비교했을 때, SU7은 출력, 공간, 주행 거리, 섀시, 그리고 지능성 측면에서 다양한 장점을 자랑합니다. 탁월한 가격 대비 성능과 세대를 선도하는 종합적인 제품 성능은 SU7의 성공을 보장합니다.
YU7은 경쟁 제품보다 종합적인 제품 성능을 앞지르며, 가격 대비 성능 면에서 확실한 우위를 제공합니다. 경쟁 제품과 비교했을 때, YU7은 전력, 공간, 배터리 수명, 그리고 지능성 측면에서 다양한 장점을 제공하며, 가격 대비 성능 면에서도 확실한 우위를 제공합니다.
(III) 생태계: Renchejia의 전체 생태계 전략은 생태학적 경쟁 우위와 사용자 기반 이점을 제공합니다.
" 사람, 자동차, 그리고 집" 생태계는 원활한 하드웨어 연결과 실시간 협업을 통해 생태적 경쟁 우위를 확보합니다. "사람, 자동차, 그리고 집" 생태계는 샤오미 Pengpai OS 생태계 운영 시스템을 활용하여 원활한 하드웨어 연결과 실시간 협업을 구현하고, 사람, 자동차, 그리고 집이라는 세 가지 주요 시나리오를 연결합니다. 이를 통해 생태적 경쟁 우위를 확보합니다. 샤오미의 자동차 제품을 구매하는 소비자는 최적화된 내비게이션, 차량-기계 연결, 도어 잠금 해제 등 삶의 경험을 향상시킬 수 있습니다. 또한, 차량 내 홈 시나리오와 가정에서의 차량 사용 시나리오를 활성화할 수 있습니다. 이러한 생태적 시너지는 기존 자동차 제조업체와 비교했을 때 샤오미에게 차별화된 경쟁 우위를 제공합니다.
사람, 자동차, 가정의 완전한 생태 전략을 통해 풍부한 단말 기기 사용자 기반을 구축하고, 트래픽을 자동차 제품으로 전환하여 브랜드 평판을 빠르게 확산시켰습니다. 사람, 자동차, 가정의 완전한 생태 전략을 통해 휴대폰, 시계, 가전제품 등 스마트 단말 기기의 풍부한 사용자 기반을 구축했습니다. 2025년 1분기 기준, 회사의 AIOT 연결 기기 수는 9억 4천만 대에 달했으며, 전 세계 MIUI 월간 활성 사용자는 7억 2천만 명에 달했습니다. 가전 분야에서 회사의 제품과 브랜드를 인지하는 막대한 사용자 기반을 구축하고, 트래픽을 자동차 제품으로 전환하여 회사의 제품이 히트 상품으로 자리 잡는 데 크게 기여했습니다. Jielanlu 데이터에 따르면, 샤오미 SU7 출시 전 잠재 사용자 189명 중 샤오미 시계/팔찌, 개인 위생용품(칫솔, 헤어드라이어 등), 스마트 라이프(카메라, 공유기 등), 헤드폰/스피커, 주방 가전(밥솥, 전자레인지 등), 가전제품(청소 로봇( 17.430 , 0.40 , 2.35% ) , 공기청정기 등)을 사용하는 사용자가 50% 이상을 차지했습니다. 샤오미 가전제품 팬층은 자동차 제품 소비자의 중요한 부분을 차지합니다.
샤오미는 하이브리드 운영과 채널 재사용을 결합하여 소비자에게 빠르게 다가가고, 판매 효율성을 향상시키며, 판매 비용을 절감합니다. 채널 개발 초기부터 유통업체와 직접 판매를 결합한 하이브리드 채널 모델을 채택하여 "1+N" 모델을 구축했습니다. "1"은 판매, 배송, 서비스를 통합하는 자체 구축 및 운영 물류 센터를 의미합니다. "N"은 유통업체와 슈퍼마켓을 포함한 판매 및 고객 서비스 접점을 나타냅니다. 슈퍼마켓 내에서는 소비자 가전 채널인 샤오미 홈을 직접 재사용하여 채널을 빠르게 구축합니다. 2025년 6월 기준, 샤오미는 전국 92개 도시에 335개 매장을 오픈하여 유통업체와 슈퍼마켓을 통해 도시와 외곽 지역까지 포괄적으로 커버리지를 확보했으며, 이를 통해 판매 효율성을 향상시켰을 뿐만 아니라 판매 비용도 절감했습니다.
3. 2025년 판매량은 40만대에 이를 것으로 예상되며, 최상위 프리미엄 브랜드로서의 입지를 확고히 할 것으로 보입니다.
회사는 2025년에 차량 판매량이 40만 대에 이를 것으로 예상합니다. Kunlun 시리즈의 연장 주행 차량은 2026년부터 증가 판매에 기여할 것으로 예상되며, 이러한 신제품의 가격 상승은 회사의 자동차 사업의 ASP의 연간 증가를 촉진할 것으로 예상됩니다. SU7 판매는 2025년 하반기부터 안정 상태에 도달하고 YU7 생산은 하반기에 증가할 것으로 예상합니다. 연간 차량 판매량은 SU7 24만 대, YU7 13만 대, SU7 Ultra 3만 대를 포함하여 40만 대에 이를 것으로 예상됩니다. SU7과 YU7 모두 2026년부터 안정 상태에 도달하여 각각 연간 판매량이 SU7 20만 대와 YU7 35만 대가 될 것입니다. Kunlun 시리즈의 장거리 차량은 앞으로도 매출 증가에 기여할 것으로 예상되며, 이러한 신제품의 가격 상승으로 인해 회사의 평균 차량 가격이 매년 증가할 것으로 예상됩니다.
회사는 2025년까지 프리미엄 브랜드 최상위권에 진입하고 제품 포트폴리오 확대를 통해 시장 영향력을 지속적으로 강화할 것으로 예상됩니다. 2024년 국내 신에너지차 (NEV ) B+ 세그먼트 상위 5개 브랜드(BYD( 104.880 , -0.92 , -0.87% ) , 테슬라(Tesla), 리오토(Li Auto)( 127.660 , -0.79 , -0.62% ) , 지리( Geely))는 각각 84만 7천 대, 65만 7천 대, 49만 대, 41만 6천 대, 40만 7천 대를 판매했습니다. 2025년 판매량은 40만 대에 달할 것으로 예상되며, 이를 통해 신에너지차(NEV) 시장 프리미엄 브랜드 상위권에 자리매김하고 시장 점유율 상위 6위권에 진입할 것으로 예상됩니다. 회사는 확장형 제품 개발을 지속함으로써 판매 성장 잠재력을 더욱 강화하고 브랜드 영향력을 확대해 나갈 계획입니다.
IV. 투자 자문
2025년 회사 매출은 자동차 사업의 빠른 성장과 스마트폰, IoT, 소비재 사업의 꾸준한 성장에 힘입어 전년 대비 증가할 것으로 예상됩니다. YU7과 Kunlun 시리즈의 판매 증가가 이러한 빠른 매출 성장 (10.070, -0.19, -1.85%)10.070 , -0.19 , -1.85% ) 의 주요 동력이 될 것으로 예상되며 , 제품 수량과 가격 상승이 매출 총이익률 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. IoT 및 소비재 사업은 보상 판매 정책과 스마트 홈 가구에 대한 소비자 수요 증가로 수혜를 입을 것으로 예상되며, 스마트폰 및 인터넷 서비스 사업은 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다.
이 회사는 SU7과 YU7 두 제품을 통해 중국 신에너지 자동차 브랜드에서 선도적인 입지를 구축했습니다. 제품 확장의 여지는 충분하며 매출 성장 잠재력도 매우 큽니다. 가전제품 분야에서의 선도적인 입지와 사람, 자동차, 가정 등 전체 생태계에서 다양한 제품의 시너지 효과를 통해 이 회사는 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다.
V. 위험 경고
1. 신에너지 자동차 판매가 기대에 미치지 못할 위험.
현재 국내 신에너지 시장은 점차 성숙 단계에 접어들고 있으며, 신에너지 시장의 매출 성장세가 둔화될 위험이 있습니다. 이로 인해 당사는 제품 판매가 기대에 미치지 못할 위험에 직면할 수 있으며, 이는 당사의 실적 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 시장 경쟁이 심화될 위험.
현재 신에너지 자동차 시장에는 많은 참여자가 있으며, 회사는 시장 경쟁이 심화될 위험에 직면할 수 있으며, 이는 회사의 매출 성장률과 제품 가격에 영향을 미칠 수 있으며, 나아가 회사의 수익 및 수익성 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.
3. 지능형 기술이 기대에 부응하지 못할 위험.
지능기술은 회사 제품의 핵심경쟁력이지만, 첨단 지능주행 등의 기술은 상대적으로 난이도가 높고, 개발이 기대에 미치지 못할 경우 회사의 핵심경쟁력 향상에 영향을 미칠 수 있습니다.
4. 가전제품 및 인터넷 사업의 발전이 기대에 미치지 못할 위험.
가전제품과 인터넷 사업은 회사 현재 매출의 중요한 구성 요소입니다. 사업 개발이 기대에 미치지 못할 경우, 회사 전체 사업 규모의 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.
본 기사는 중국 갤럭시( 17.040 , 0.06 , 0.35% ) 이 2025년 8월 3일 발표한 리서치 보고서 "[갤럭시자동차전자] 기업 심층 보고서_자동차_샤오미그룹 심층 보고서-자동차: 기술력과 생태적 우위 뒷받침, 고급 브랜드 상위권 굳건히 자리매김"에서 발췌한 것입니다.
분석가: Shi Jinman, Gao Feng, Qin Zhikun
평가 기준:
권장사항: 벤치마크 지수 대비 10% 이상 증가.
중립: 벤치마크 지수 대비 증가율이 -5%~10%입니다.
피해야 할 사항: 벤치마크 지수 대비 5% 이상 하락.
권장사항: 벤치마크 지수 대비 20% 이상 증가.
신중한 권고: 벤치마크 지수 대비 증가율은 5~20%입니다.
중립: 벤치마크 지수 대비 증가율이 -5%~5%입니다.
피해야 할 사항: 벤치마크 지수 대비 5% 이상 하락.
출처 : https://finance.sina.com.cn/stock/stockzmt/2025-08-04/doc-infiuytx0327679.shtml
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